文 | 楊旭然

編輯 | 王方玉

出品 | tide-biz

創(chuàng)業(yè)板公司管理部給中青寶（SZ:300052）送去了措辭辛辣的第二封關(guān)注函：

“請(qǐng)?jiān)敿?xì)說(shuō)明你公司通過(guò)微信公眾號(hào)發(fā)布相關(guān)文章，是否存在虛假或誤導(dǎo)性宣傳，是否存在蹭元宇宙熱點(diǎn)概念炒作股價(jià)的動(dòng)機(jī)?！?/p>

“請(qǐng)你公司說(shuō)明《釀酒大師》計(jì)劃研發(fā)投入的測(cè)算依據(jù)、是否充足、是否具有合理性，是否與構(gòu)建元宇宙方面相關(guān)游戲的目標(biāo)相匹配?！?/p>

中青寶股價(jià)表現(xiàn)（2021年6月至今）

但市場(chǎng)上的資金對(duì)此顯然并不在意。10月25日，中青寶收到了創(chuàng)業(yè)板公司管理部的第一封關(guān)注函，股價(jià)連跌三天，但隨后立即就是一波超過(guò)85%的巨大漲幅。

11月4日第二封關(guān)注函發(fā)布之時(shí)，正是整個(gè)A股市場(chǎng)元宇宙炒作最火爆的時(shí)期。除了中青寶之外，還有越來(lái)越多的“概念股”冒了出來(lái)，湯姆貓（SZ：300459）也是其中之一。

這家上市不久的公司，把自己的名字從浙江金科改到了金科文化，又從金科文化改到了湯姆貓，終于追上了屬于自己的風(fēng)口。

有投資者詢問(wèn)湯姆貓公司是否在開(kāi)發(fā)元宇宙游戲，公司回復(fù)表示：

“......從點(diǎn)散式創(chuàng)新到未來(lái)集成創(chuàng)新，這個(gè)過(guò)程中還有很長(zhǎng)的路要走。”

湯姆貓大秀了一把漢語(yǔ)言藝術(shù)。沒(méi)有把自己是否在開(kāi)發(fā)元宇宙的事正面說(shuō)清楚，但卻并不妨礙它的股價(jià)隨著元宇宙的熱潮起舞，9月至今累計(jì)漲幅超過(guò)55%。

中青寶和湯姆貓是這一輪元宇宙爆炒的代表案例，但并不能代表真實(shí)的元宇宙。

如果我們對(duì)元宇宙的定義有更清楚的了解，就會(huì)發(fā)現(xiàn)這其中有太多可以“運(yùn)作”的方向——就像是一個(gè)剛剛開(kāi)始拓荒的星球，即便是看似荒誕的土味元宇宙?zhèn)?，也有它存在的些許道理。

01

C端難認(rèn)可

目前國(guó)內(nèi)各種類型的VR游戲?qū)嵲谑翘^(guò)于粗糙和初級(jí)，明顯無(wú)法撐起大規(guī)模的C端認(rèn)可與使用。

游戲公司們搖身一變成了元宇宙公司，是如今資本市場(chǎng)的一道奇景。

在《元宇宙拯救游戲公司》一文中，巨潮對(duì)這些情況做了些梳理：VR游戲是元宇宙最早破局的關(guān)鍵，是形成沉浸式體驗(yàn)習(xí)慣的起點(diǎn)，也因此成為了概念炒作的核心。

《元宇宙》系列叢書(shū)的作者、易股天下集團(tuán)董事長(zhǎng)易歡歡也曾經(jīng)公開(kāi)定義，元宇宙不等同于游戲，它起源于游戲，除了游戲之外還有各種各樣的場(chǎng)景，并且將以此“幾乎所有的行業(yè)都要重新做一遍?！?/p>

但無(wú)論是奔著打造元宇宙去，還是簡(jiǎn)單地先做好一款VR游戲，最終都需要玩家用戶進(jìn)場(chǎng)買(mǎi)單，這是相當(dāng)簡(jiǎn)單的道理。但在更看重預(yù)期的資本市場(chǎng)里，卻很容易將此忽略掉。

例如中青寶就曾經(jīng)在2013年以敏銳的眼光入局手機(jī)游戲，股價(jià)也因此大漲十倍，但最終還是回到起點(diǎn)，市值規(guī)模常年在30億以下徘徊，因?yàn)槠涫钟萎a(chǎn)品得不到用戶的認(rèn)可。

8年之后，中青寶以元宇宙之名卷土重來(lái)，推出《釀酒大師》游戲，股價(jià)再次連續(xù)暴漲。但這次又遇到了類似的問(wèn)題：空有概念，產(chǎn)品層面仍難以獲得用戶的認(rèn)可，最終只能在資本市場(chǎng)里“自?shī)首詷?lè)”。

這不是中青寶一家的局面。湯姆貓的情況也很接近。

湯姆貓股價(jià)表現(xiàn)（2021年6月至今）

湯姆貓小游戲在智能手機(jī)發(fā)展的初期廣受歡迎，現(xiàn)在也有了VR概念。根據(jù)公司的說(shuō)法，“在《我的湯姆貓》產(chǎn)品中，公司曾使用AR擴(kuò)現(xiàn)技術(shù)，使湯姆貓的虛擬形象可以在實(shí)景中得以呈現(xiàn)?！?/p>

以及衍生的《湯姆貓總動(dòng)員》，也部分加入了元宇宙風(fēng)格的沙盒游戲玩法，讓用戶“擁有一定的自由度，可在特定的半開(kāi)放空間中進(jìn)行游戲、探索、定制、交互、娛樂(lè)、成長(zhǎng)”，并以此探索元宇宙游戲的玩法。

但問(wèn)題是，目前國(guó)內(nèi)各種類型的VR游戲?qū)嵲谑翘^(guò)于粗糙和初級(jí)，明顯無(wú)法撐起大規(guī)模的C端認(rèn)知度。幾家游戲公司可能做出了對(duì)VR游戲甚至是元宇宙很有意義的探索，但卻并不能成為推動(dòng)行業(yè)進(jìn)步的殺手級(jí)應(yīng)用。

正因?yàn)樵诨貓?bào)上存在嚴(yán)重的不確定性，這些游戲公司也不會(huì)進(jìn)行大規(guī)模的投入，如中青寶對(duì)《釀酒大師》只進(jìn)行了500-1500萬(wàn)元的投入，因此還受到了監(jiān)管對(duì)投入規(guī)模的明確質(zhì)疑。

這500萬(wàn)元的投入撬動(dòng)了市值增加了幾十億，足以見(jiàn)得資本市場(chǎng)真的很需要元宇宙賽道能有個(gè)“領(lǐng)頭羊”。

02

盲人摸象

對(duì)于目前階段的元宇宙來(lái)說(shuō)，最適合的形容就是“盲人摸象”。

在過(guò)去幾個(gè)月的時(shí)間里，元宇宙經(jīng)過(guò)了非?？焖俚难葑冞^(guò)程：從不被人們所熟悉，到被更多人所了解，從前沿科幻到第一輪普及的過(guò)程已經(jīng)基本完成。

經(jīng)過(guò)意見(jiàn)領(lǐng)袖與行業(yè)大咖們的講解和總結(jié)，有越來(lái)越多的投資者開(kāi)始意識(shí)到元宇宙的價(jià)值，其中最重磅的行業(yè)推動(dòng)力量，當(dāng)屬已經(jīng)改名META的Facebook。

在11月初的一次活動(dòng)中，百度副總裁馬杰對(duì)元宇宙進(jìn)行了一次總結(jié)，他認(rèn)為元宇宙是“循序漸進(jìn)的，是在共享的基礎(chǔ)設(shè)施、標(biāo)準(zhǔn)及協(xié)議的支撐下，由眾多工具、平臺(tái)不斷融合、進(jìn)化而最終成形。”

但從目前資本市場(chǎng)中受到追捧的公司的表現(xiàn)情況來(lái)看，目前還很難稱得上有“共享的基礎(chǔ)設(shè)施、標(biāo)準(zhǔn)和協(xié)議”的支撐，大如字節(jié)跳動(dòng)、騰訊，小如中青寶、湯姆貓，都在用自己的方式去嘗試著建設(shè)或者融入元宇宙。

馬杰將元宇宙總結(jié)為七大產(chǎn)業(yè)鏈，其中包括了體驗(yàn)（游戲、社交、電競(jìng)、視頻、購(gòu)物）等，這是與C端聯(lián)系最緊密的一個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈，也是包括中青寶、湯姆貓們?cè)趦?nèi)的，企業(yè)參與密集度最高的地方。

除此之外，還需要非常多的產(chǎn)業(yè)一起發(fā)展，才能真正構(gòu)筑起元宇宙的世界。

每個(gè)領(lǐng)域的創(chuàng)業(yè)者、企業(yè)都從自己的角度和位置出發(fā)，去理解和建設(shè)元宇宙。對(duì)于目前階段的元宇宙來(lái)說(shuō)，最適合的形容就是“盲人摸象”。

這個(gè)過(guò)程與互聯(lián)網(wǎng)的建設(shè)過(guò)程頗為相似：高大上的蘋(píng)果商店、Ins和Tiktok是互聯(lián)網(wǎng)；貼近生活的美團(tuán)和餓了么也是互聯(lián)網(wǎng)；王者榮耀和一刀99級(jí)的換皮山寨游戲也是互聯(lián)網(wǎng)；甚至于那些見(jiàn)不得光的網(wǎng)絡(luò)賭博平臺(tái)，也同樣是互聯(lián)網(wǎng)的組成部分。

因此，我們沒(méi)有必要因?yàn)橹星鄬毢蜏坟埳砩仙l(fā)出了一些“土味”，就去對(duì)其進(jìn)行徹底的否定，或者將其視為完全的炒作而加以鞭笞——它們以VR游戲?yàn)榛A(chǔ)進(jìn)行的探索，同時(shí)也成為了元宇宙浪潮中的一個(gè)水花。

如今元宇宙的建設(shè)剛剛起步，站在普通中國(guó)投資者的角度，想要去投資一些元宇宙題材的上市公司是非常困難的，真正能夠靠元宇宙獲得利潤(rùn)的上市公司更是少之又少。因此對(duì)于中青寶、湯姆貓、昆侖萬(wàn)維等公司的炒作，存在一定的必然性。

03

過(guò)早的全面否定是思維懶惰

總結(jié)互聯(lián)網(wǎng)的兩次最關(guān)鍵的發(fā)展，可以看到其基本的原則是覆蓋面的擴(kuò)大，以及豐富度的不斷提升。

在最近一篇關(guān)于元宇宙很火的文章中，作者用高度凝練的方式給元宇宙下了一個(gè)定義：

元宇宙=2010年代的過(guò)時(shí)技術(shù)風(fēng)口+1990年代的復(fù)古科幻概念+08年次貸危機(jī)般的金融創(chuàng)新。

這也代表了如今輿論和部分投資機(jī)構(gòu)對(duì)元宇宙的態(tài)度：

首先，定義它，最好是用曾經(jīng)出現(xiàn)過(guò)的產(chǎn)業(yè)和案例，這樣能從其中找到一些規(guī)律；

其次，否定它，因?yàn)檫@樣才能或者更大程度的支持和認(rèn)同——因?yàn)榇蠖鄶?shù)人對(duì)于新鮮事物本身就是看不懂的，此時(shí)的否定意見(jiàn)可以獲得最大程度的支持和理解；

然后，給它上高度。其中比較有典型代表意義的就是引述劉慈欣關(guān)于火星、人類未來(lái)的一些觀念和意見(jiàn)，以站在全人類長(zhǎng)遠(yuǎn)利益的角度，去批判元宇宙存在的合理性和必要性。

這些文章在充分論證元宇宙沒(méi)有價(jià)值的同時(shí)，都沒(méi)有做到辯證法中非常基本的方法論：用發(fā)展的眼光看問(wèn)題。

目前湯姆貓的游戲與元宇宙仍有巨大差距

互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)歷了上世紀(jì)80年代從軍工用途的“局域網(wǎng)”，向民用PC互聯(lián)網(wǎng)的轉(zhuǎn)變，又經(jīng)歷了2012年左右開(kāi)始的、向移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的轉(zhuǎn)變。互聯(lián)網(wǎng)本身處在不停的發(fā)展?fàn)顟B(tài)中：從實(shí)驗(yàn)室走向電腦桌，又從室內(nèi)走到室外，從城市走向鄉(xiāng)村。

總結(jié)互聯(lián)網(wǎng)的兩次最關(guān)鍵的發(fā)展，可以看到其基本的原則是覆蓋面的擴(kuò)大，以及豐富度的不斷提升。

那么互聯(lián)網(wǎng)如果要進(jìn)一步發(fā)展，必然意味著內(nèi)容豐富度的再一次提升——文字、圖片、視頻和直播的變化，不足以稱之為豐富度的提升。

整個(gè)物理世界的線上化才是豐富度提升的最終狀態(tài)。這是一個(gè)大的方向，至于它是叫元宇宙還是方宇宙，并不重要。如果否定了將物理世界線上化的大方向，就是否定了互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展。

我們大可以在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的初期，簡(jiǎn)單地否定移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，原因也有很多，比如屏幕不夠大，網(wǎng)速不夠快信號(hào)不夠好，智能手機(jī)不夠普及，但最終的結(jié)果是，在發(fā)展中這些問(wèn)題都被整個(gè)生態(tài)圈、多條產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同解決掉了。

如果否定了略顯土味的元宇宙探索，就相當(dāng)于否定了互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)一步發(fā)展與探索的方向。這是一種思考上的懶惰。就如同因?yàn)楫?dāng)年中青寶的手機(jī)游戲做得不好，就否定了PC游戲向手機(jī)游戲升級(jí)發(fā)展的大趨勢(shì)。

中青寶的手機(jī)游戲沒(méi)做好，但騰訊、網(wǎng)易們可以做好。投資中青寶的投資者失敗了，但投資騰訊、網(wǎng)易的投資者成功了，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)也最終改變了整個(gè)世界，就像PC互聯(lián)網(wǎng)曾經(jīng)做到的那樣。

04

寫(xiě)在最后

1997年，互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)入中國(guó)。當(dāng)時(shí)的人們根本無(wú)法想像出它會(huì)對(duì)社會(huì)產(chǎn)生怎樣的改變。

實(shí)際上，就算到了2021年，人們對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)的想象仍然貧瘠。短視頻就是互聯(lián)網(wǎng)的最終形態(tài)？或者直播帶貨、社區(qū)團(tuán)購(gòu)就是電子商務(wù)的最終形態(tài)？

在投資的世界里，我們需要進(jìn)一步釋放自己的想象力，而不是被業(yè)已成熟的網(wǎng)絡(luò)應(yīng)用、商業(yè)模式禁錮住頭腦。

否定一個(gè)剛剛形成的趨勢(shì)并不難，因?yàn)檎l(shuí)也沒(méi)見(jiàn)過(guò)它成熟的樣子。難的是用發(fā)展的眼光，找到一條真正的道路讓互聯(lián)網(wǎng)繼續(xù)前行。

中青寶和湯姆貓的元宇宙也許會(huì)失敗，也許是炒作，但這并不妨礙會(huì)有無(wú)數(shù)企業(yè)在這個(gè)過(guò)程中獲得更大的發(fā)展，就像歌爾股份、META和英偉達(dá)那樣。

關(guān)鍵詞： 宇宙 中青寶 互聯(lián)網(wǎng) 湯姆貓 股價(jià) 游戲 公司 資本市場(chǎng) 關(guān)注函