近期，特斯拉最大競爭對手Rivian沖刺美股引發(fā)不少關(guān)注。

北京時間11月11日，亞馬遜投資的電動汽車初創(chuàng)企業(yè)Rivian Automotive周三正式登陸美國納斯達克證券市場，代碼“RIVN”。該公司IPO首日高開約37%，盤中漲幅一度擴大至逾50%，市值一度逾900億美元，超越通用汽車及福特汽車。截至收盤，Rivian股價報100.73美元，漲幅29.14%，市值859億美元。

在上市之前，Rivian成美國過去十年融資規(guī)模第三大的IPO，也是2021年新股發(fā)行火爆行情中規(guī)模最大、最令人期待的交易之一。在上市之后，Rivian能否超越一眾老牌車企，成為第二個特斯拉？結(jié)合其招股書，或許能讓外界對其有一定了解。

亞馬遜和福特成核心投資者，電動卡車成其最大看點

Rivian Automotive成立于2003年，前身是Mainstream Motors，公司的創(chuàng)始人是麻省理工大學(xué)汽車工程系的畢業(yè)生，曾經(jīng)獲得奧巴馬政府的一項創(chuàng)新獎勵。

在2018年的洛杉磯車展上，Rivian推出兩款純電產(chǎn)品——SUV R1S和皮卡R1T，瞬間走紅市場。于是，自2018年至今，Rivian完成了總額超過105億美元的天價融資，僅2021年內(nèi)就超過50億美元，亞馬遜和福特都成為核心投資者，貝索斯還親自為它宣傳。

據(jù)企查查顯示，Rivian成立至今已經(jīng)歷過7輪融資，最新一起融資發(fā)生在今年1月，當時的估值為276億美元。

值得一提的是，福特汽車目前市值773.67億美元，Stellantis（克萊斯勒與PSA集團合并）目前市值為642.34億美元，Rivian現(xiàn)在已經(jīng)超過兩位老牌汽車公司的市值。

產(chǎn)品方面，Rivian主要生產(chǎn)R1T電動皮卡和R1S SUV，目前擁有超過3600名員工。Rivian目前最大的看點就是R1T電動皮卡，公司目前打造的R1T電動皮卡從去年11月份就開始接受預(yù)訂，并且Rivian 已經(jīng)與亞馬遜簽訂了購車合同，將為這家電商巨頭生產(chǎn) 10 萬輛電動卡車。根據(jù)外媒的數(shù)據(jù)，該訂單也是 2019 年全美電動車市場最大訂單之一。

盡管Rivian的電動皮卡備受矚目，但在市場上，特斯拉、福特、通用汽車等汽車公司都已經(jīng)發(fā)布了電動皮卡車型，Rivian又有多大的優(yōu)勢呢？

Rivian R1T具有性價比優(yōu)勢，但缺芯危機下量產(chǎn)可能受影響

我們先來看看美國三大車企發(fā)布的電動皮卡參數(shù)。

特斯拉最早發(fā)布了酷炫的電動皮卡CyberTruck，續(xù)航里程最高達805公里，售價為6.99萬美元，據(jù)馬斯克表示，目前其訂單量已經(jīng)超過百萬。

福特的電動皮卡Lightning，已經(jīng)進入量產(chǎn)階段，航版在370km-643km之間，起售價為6.75萬元，交付時間大概在明年春天。通用汽車的全電動版悍馬，提供約563公里以上的續(xù)航里程，起售價為11.26萬美元，交付時間大概在今年下半年。

對比來看，Rivian的最長續(xù)航里程可達643km，起售價最高為7.5萬美元，與傳統(tǒng)車企的電動皮卡相比，具有一定性價比優(yōu)勢，但特斯拉的CyberTruck外觀更為獨特，最長續(xù)航里程可達804km，價格上也有一定優(yōu)勢，是Rivian R1較強勢的競品。

不過CyberTruck也存在一些問題。在特斯拉電動皮卡的發(fā)布會現(xiàn)場，馬斯克號稱車玻璃可以防彈，請?zhí)厮估紫O(shè)計官演示了皮卡玻璃的強度。后者將一個圓形的金屬球扔向駕駛座側(cè)邊玻璃，不出意外的是玻璃碎了。測試的失敗反映了特斯拉的質(zhì)量問題。

另外在交付時間方面，Rivian制定的交付日期最早，最新的交付時間定在今年7月，若能成功最先交付，估值恐怕會再次向上攀升。

但在交付之前并不會十分順利，目前全球缺芯的問題，影響了很多車企的造車速度。2021年以來，包括大眾、豐田、福特、本田等多家跨國車企巨頭，均宣布因芯片供應(yīng)問題將大幅減產(chǎn)。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，今年以來，豐田、鈴木、本田等6大日本車企的本財年計劃減產(chǎn)規(guī)模已超100萬輛；北美地區(qū)全年汽車產(chǎn)量或?qū)p少150萬輛左右；今年9月，大眾、奔馳、沃爾沃等車企在英法等歐洲國家銷量均出現(xiàn)大幅下滑。

全球咨詢公司AlixPartners發(fā)布的最新預(yù)測稱，芯片持續(xù)短缺對全球汽車行業(yè)造成的損失將翻番，預(yù)計2021年汽車減產(chǎn)預(yù)期達770萬輛，汽車行業(yè)收入損失將達2100億美元（約合人民幣1.36萬億元）。

據(jù)悉Rivian已經(jīng)將電動皮卡的交付日期延長時間，在造車行業(yè)的缺芯危機下，量產(chǎn)可能再次跳票。

Rivian的發(fā)展勢頭也讓我們看到了特斯拉當年的一些影子，備受關(guān)注Rivian能否有機會成為第二個特斯拉呢？

成特斯拉最大競爭對手，Rivian是披荊斬棘還是加速趕超？

當年特斯拉憑借IT研發(fā)，從一家初創(chuàng)的小型電動車公司發(fā)展成為全球第一家汽車企業(yè)。和特斯拉一樣，Rivian也不是百年車企，從一張白紙開始造電動車，有著來自硅谷的科研團隊。

但不太一樣的是，特斯拉在發(fā)展初期避開了其它車企的優(yōu)勢和劣勢領(lǐng)域，開辟了一條新的道路，將明確定位為“高端時尚的純電動轎跑車”，逐漸成為這一細分領(lǐng)域第一個進入消費者心目中的品牌，這樣的發(fā)展戰(zhàn)略使特斯拉的股價從剛上市的17美元一路漲到625美元。

Rivian則是主打高端純電動車。在去年共推出Explore、Adventure、Launch Edition三款車型，起售價格70,000美元（約合47萬元人民幣），其中售價較高的R1S Launch Edition車型計劃于今年8月率先交付。但是R1S SUV比起電動皮卡明顯缺乏了一些市場熱度。

Rivian的純電動車不同于特斯拉的前衛(wèi)風格，造型相對較為傳統(tǒng)，尤其是SUV R1S，外觀采用的大量平直線條，與Jeep Wagoneer、雪佛蘭Suburban頗有相似之處，缺乏了一些自己的獨特性。不僅如此，Rivian選擇發(fā)展高端純電動車，這條路注定披荊斬棘。

特斯拉的交付一直是馬斯克關(guān)注的問題，雖然布局早，但即使擁有全球三大生產(chǎn)基地也無法完全解決產(chǎn)能問題，Rivian也要追趕產(chǎn)能的生死線。

目前，Rivian僅有一家位于美國伊利諾伊州的工廠，計劃產(chǎn)能15萬臺左右，還遠遠不能滿足當前的訂單需求。為此，Rivian計劃投資50億美元左右，在德克薩斯州建造第二家工廠，并在2027年達到20萬輛的產(chǎn)能，目標于2023年Q2正式投產(chǎn)。今年8月，Rivian還選址英國布里斯托爾作為其首個海外產(chǎn)線，預(yù)計投資10億英鎊。

交付問題帶來的風險是營收，而營收對應(yīng)著現(xiàn)金流狀況。J.D.Power的分析師Tyson Jominy稱，為了量產(chǎn)，“他們可能需要從投資者中尋求更多的融資，才能夠支持前期的生產(chǎn)投入”。

另外，在當下的汽車電動化時代，美國的傳統(tǒng)車企們也正在加速轉(zhuǎn)型。在特斯拉與通用汽車之后，福特汽車也加入到美國電動汽車市場的激烈競爭當中，福特預(yù)計到2025年底，將在包括電池開發(fā)在內(nèi)的電動化業(yè)務(wù)方面投入超過300億美元。在5月，拜登參觀福特汽車時，試駕了福特的電動版F-150汽車，可以算是為福特的電動車起到了宣傳作用。

在今年5月26日，美國參議院財政委員會通過了法案：提高電動汽車稅收抵免金額，且擴大其適用范圍，在政策刺激與產(chǎn)品力提升的雙重助力下，美國電動化發(fā)展也有望在2021年持續(xù)提速。在政策的強推動下，Rivian想成為脫穎而出的造車新勢力恐怕會越發(fā)艱難。

結(jié)語

盡管Rivian順利赴美上市，但在當下激烈的造車賽道當中，Rivian的SUV明顯缺乏市場競爭力，車輛外觀和性能上需要進一步提高。在美國Rivian似乎只把特斯拉放在眼里，但到了更大的市場上，更多強勢的造車新勢力或許能讓Rivian學(xué)到更多。

文|美股研究社（meigushe）

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