上一次分拆上市未果后，中天科技（600522.SH）于11月24日晚間發(fā)布公告稱，結(jié)合中天海纜業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀，公司董事會(huì)授權(quán)啟動(dòng)分拆中天科技海纜（以下簡稱“中天海纜”）境內(nèi)上市的前期籌備工作。

而就在10天前，中天科技曾表示“沒有審議過分拆中天海纜的上市事項(xiàng)”。如今，中天科技“大變臉”，不免引起市場對(duì)其“出爾反爾”、信披違規(guī)的不滿。

二級(jí)市場上，投資者選擇用“腳”投票。11月25日中天科技跌停收盤，封單逾190萬手。即便于當(dāng)日中午緊急發(fā)布澄清公告，但仍未能挽救股價(jià)走勢。

(資料圖片僅供參考)

在中天科技的分拆上市計(jì)劃引起市場及中小投資者的強(qiáng)烈不滿下，這也使公司的分拆上市能否如愿推進(jìn)添變數(shù)。

重啟分拆卻遭用腳投票，機(jī)構(gòu)大舉出逃

對(duì)于此次重新啟動(dòng)分拆中天海纜上市，中天科技表示，旨在充分利用資本市場優(yōu)化資源配置的功能，拓寬子公司的融資渠道，加速其發(fā)展并提升經(jīng)營及財(cái)務(wù)表現(xiàn)，從而提升公司持續(xù)盈利能力及核心競爭力。

本是利好消息，卻引起市場的強(qiáng)烈不滿。11月25日，中天科技開盤便“一”字跌停。截至當(dāng)日收盤，中天科技報(bào)收17.2元。據(jù)東方財(cái)富顯示，中天科技的跌停板位置封單逾190萬手。

誰在賣出？根據(jù)盤后龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，滬股通專用席位買入1672.01萬元，五機(jī)構(gòu)合計(jì)凈賣出2.31億元。

為何被砸盤？一是市場認(rèn)為中天科技“出爾反爾”。事實(shí)上，早在2020年9月，中天科技便開始籌劃中天海纜分拆上市，2021年5月27日獲上交所受理。隨后，中天科技以“考慮到自身經(jīng)營情況及未來業(yè)務(wù)戰(zhàn)略定位，統(tǒng)籌安排業(yè)務(wù)發(fā)展和資本運(yùn)作規(guī)劃”為由終止分拆。

也就是說，市場對(duì)中天科技的分拆一直抱有預(yù)期幻想。今年11月14日，中天科技在上交所投資平臺(tái)還對(duì)投資者表示，自去年海纜分拆項(xiàng)目終止后，公司沒有審議過分拆中天海纜上市的事項(xiàng)。

但“打臉”來得迅速。時(shí)隔10天，公司就宣布重新籌劃分拆上市。對(duì)于中天科技舉動(dòng)，不滿的不只是投資者，還有機(jī)構(gòu)投資者。11月24日深夜，某基金經(jīng)理在微博上直接懟道：“這樣的公司，感恩節(jié)搞出這種事兒，忽悠投資者好玩？真慶幸還沒有風(fēng)電ETF…。不過，該基金經(jīng)理目前已經(jīng)刪除了該條評(píng)論。

另一方面，中天海纜可謂是中天科技的重要營收板塊。據(jù)了解，中天海纜主要從事海纜、陸纜的研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)和銷售業(yè)務(wù)，為公司海洋產(chǎn)業(yè)中重要子公司，主營產(chǎn)品包括高、中、低壓及超高壓交聯(lián)電纜系列、海底光纜（淺海、深海）系列、海底光電復(fù)合纜系列、海洋動(dòng)態(tài)纜、臍帶纜系列等產(chǎn)品及其配套附件。

數(shù)據(jù)顯示，2018年-2020年，中天海纜分別實(shí)現(xiàn)營收45.3億元、53.25億元、59.71億元；凈利潤分別為1.06億元、4.79億元、8.77億元。

2018年至2021年，中天科技分別實(shí)現(xiàn)凈利潤21.22億元、19.69億元、22.75億元，1.721億，拋去2021年公司資產(chǎn)減值準(zhǔn)備計(jì)提因素，中天海纜在中天科技的凈利潤占比中數(shù)值持續(xù)升高。尤其是2020年，中天海纜凈利潤占比近4成。在分拆之后，是否會(huì)攤薄中天科技本身的收入和利潤規(guī)模，也是市場所擔(dān)憂的。

緊急澄清，公司否認(rèn)信披違規(guī)

從“沒有”到“決定分拆”，僅10天中天科技就“大變臉”，這不免讓部分投資者懷疑中天科技在短時(shí)間內(nèi)就做出如此重大的決策，甚至質(zhì)疑中天科技在信息披露上違規(guī)。

對(duì)此，鈦媒體APP也試圖聯(lián)系中天科技，但對(duì)方電話無人接聽。

在輿論的不斷發(fā)酵下，爭議中的中天科技忙于11月25日發(fā)布補(bǔ)充說明公告。中天科技回應(yīng)稱，在相關(guān)咨詢回復(fù)的時(shí)間節(jié)點(diǎn)，公司董事會(huì)尚未考慮重啟分拆中天海纜上市的相關(guān)事宜，未召開董事會(huì)進(jìn)行任何討論，因此基于當(dāng)時(shí)實(shí)際情況回復(fù)公司未審議中天海纜上市事項(xiàng)，無應(yīng)披露而未披露事項(xiàng)。其中，上證E互動(dòng)的回復(fù)系公司于11月11日（周五）提交，11月14日（周一）在網(wǎng)上發(fā)布。

“基于投資人通過多個(gè)渠道反復(fù)詢問、關(guān)注公司對(duì)分拆海纜業(yè)務(wù)上市的規(guī)劃，為妥善處理相關(guān)事項(xiàng)、回應(yīng)投資者關(guān)切，公司董事會(huì)秘書于2022年11月14日下午向董事長匯報(bào)投資人關(guān)注的熱點(diǎn)問題，請(qǐng)示是否將部分重大事項(xiàng)提請(qǐng)董事會(huì)決策。董事長同意將籌劃分拆海纜上市議案提請(qǐng)最近一次董事會(huì)討論。公司于11月24日以通訊方式召開董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)，董事會(huì)投票表決籌劃海纜分拆上市議案，取得通過。公司于當(dāng)日晚間提交披露了本次董事會(huì)決議公告及籌劃中天科技海纜分拆上市的提示性公告”，中天科技如是表示。

有分析指出，根據(jù)提示性公告內(nèi)容初步分析，目前尚無法認(rèn)定公司涉嫌信息披露違規(guī)。

中天科技曾陷入隋田力“騙局”

公開資料顯示，中天科技專注于在綠色能源、通信網(wǎng)絡(luò)等領(lǐng)域，主要產(chǎn)品涵蓋光通信及網(wǎng)絡(luò)、電網(wǎng)建設(shè)、海洋系列、新能源、商品貿(mào)易等方面。去年7月，中天科技還曾卷入“專網(wǎng)通信”騙局之中。

2021年7月22日公告，中天科技發(fā)布公告稱，公司及其下屬經(jīng)營高端通信業(yè)務(wù)的控股子公司南通江東電科通信有限公司存在部分高端通信業(yè)務(wù)相關(guān)合同執(zhí)行異常，截至2021年6月30日，合并口徑預(yù)付款項(xiàng)21.35億元對(duì)應(yīng)原材料供應(yīng)商交付不及預(yù)期、應(yīng)收賬款5.12億元逾期、扣除已收到的預(yù)收款項(xiàng)后剩余未交付存貨貨值11.07億元，上述事項(xiàng)可能導(dǎo)致公司產(chǎn)生損失的風(fēng)險(xiǎn)。

簡單總結(jié)，中天科技因被騙的損失有三部分：第一是買“原材料”的預(yù)付賬款，有21.35億；第二是賣了產(chǎn)品但沒收到貨款，有5.12億；第三則是替客戶做了產(chǎn)品，但賣不出去，可能減值損失的有11.07億?？偟脕碚f，公司可能造成的壞賬達(dá)到37.54億，超過公司2020年歸母凈利潤總額。

據(jù)了解，公司此次暴雷的高端通信業(yè)務(wù)始于2019年5月，在該合同中，無論是客戶還是供應(yīng)商，都完全獨(dú)立于中天科技的其他光通信及網(wǎng)絡(luò)、海洋裝備、電力、新能源和儲(chǔ)能業(yè)務(wù)。但中天科技表示，從在手訂單、資產(chǎn)及人員的匹配度等方面，公司高端通信業(yè)務(wù)預(yù)付金額大符合商業(yè)邏輯，整體業(yè)務(wù)都不存在異常。

受“騙局”影響，中天科技2021年歸屬上市公司股東的凈利潤只有1.72億元。不過，今年前三季度，中天科技業(yè)績有所回升。

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