撰文 | 佘宗明

這年頭，「內(nèi)事不決罵資本」已成流行的歸因思路。在罵資本中，某些人成功實(shí)現(xiàn)了責(zé)任轉(zhuǎn)移。

張?zhí)m斥「資本算計(jì)」，就是玩得一手好障眼法。

【資料圖】

家族信托被擊穿、海外欠債9.8億元、紐約公寓將拍賣……連日來，因在兒子汪小菲婚變事件中狂懟大S方一戰(zhàn)封「戰(zhàn)蘭」的張?zhí)m，被負(fù)債傳聞纏身。

不少人斷言，張?zhí)m這是要代替羅永浩，出演「真還傳II」了。

3月18日晚間，張?zhí)m在直播間里對此作出了回應(yīng)：

欠債是因?yàn)楸毁Y本算計(jì)，但我沒有算計(jì)別人，所以不丟人。這說明我做得好，豬養(yǎng)肥了、狼就來了。是CVC基金欠我的，我沒欠任何人，我怎么會向黑惡勢力低頭？

又是「資本算計(jì)」，又是「狼來了」，又是「黑惡勢力」，「正黃旗冷鋒」儼然成了被貪婪嗜血的資本之狼覬覦的弱小獵物。

張?zhí)m要是再來上一句「我是戰(zhàn)蘭，正在跟資本黑惡勢力死磕，微信轉(zhuǎn)賬300塊……說錯了，是抖音下單30包酸辣粉，來支持我吧」，就很張?zhí)m了。

▲張?zhí)m已成直播界新晉頭部主播。

只不過，騎著資本罵資本的張?zhí)m，真的有底氣罵資本嗎？

復(fù)盤此事的來龍去脈，可以得出的結(jié)論是：

涉及商業(yè)糾紛的問題，首先應(yīng)該讓法律的歸法律、讓市場的歸市場。將這些層面的對錯拋開，用泛道德話語對是非進(jìn)行重置，是很壞的敘事邏輯。

01

不得不說，當(dāng)下很多人長了風(fēng)投、對賭、信托等方面的知識，都得感謝張?zhí)m現(xiàn)身說法的普及。

近幾年，張?zhí)m和汪小菲母子的曝光度，幾乎可以碾壓99%的企業(yè)家。

不少明星在微博上發(fā)聲明時，總喜歡來上一句「抱歉占用公共資源」。

張?zhí)m與汪小菲則以「商業(yè)版與娛樂版我都要」的姿態(tài)應(yīng)了一聲：你們不想占？那讓我來。

就拿近期來說，張?zhí)m參觀格力與董明珠見面、麻六記酸辣粉被3·15報(bào)道點(diǎn)名、汪小菲與「宿敵」狗仔葛斯齊同框、張?zhí)m直播運(yùn)營團(tuán)隊(duì)抱團(tuán)離職等消息，就連接上熱搜。

▲張?zhí)m直播運(yùn)營負(fù)責(zé)人孟賀（左）自稱帶20余人出走。

近乎「住在熱搜上」的體質(zhì)，讓他們?yōu)楣姺钌狭撕篱T狗血劇的同時，也為人們普及了多個經(jīng)濟(jì)學(xué)知識點(diǎn)。

幾年前，張?zhí)m痛失俏江南，讓不少人解鎖了投資圈常見名詞「對賭」。

如今，張?zhí)m被追債，又讓許多人轉(zhuǎn)頭向ChatGPT問起了問題：什么叫家族信托被擊穿？

沒必要因?yàn)閺執(zhí)m失去俏江南又遭遇追債，就去否定她的創(chuàng)業(yè)履歷成就，也沒必要因?yàn)閺執(zhí)m如今不惜化家丑為嗨點(diǎn)的高強(qiáng)度輸出型直播，就將炒作本身「罪化」。

某種程度上，張?zhí)m在賺錢這類原始欲望驅(qū)動下輕易打不倒、擊不垮的生命力，跟俞敏洪有些相似，都有著改革開放中成長起來的那代白手起家型企業(yè)家的不服輸氣質(zhì)。

但該說不說，在罵資本這事上，愿賭不服輸?shù)膹執(zhí)m終歸是理不直氣也壯。

02

需要資本助力時，靠資本；在資本編織的「權(quán)力與游戲」里賭輸了，罵資本……就憑著對規(guī)則的翻云覆雨，張?zhí)m就注定要失去很多同情分。

就此事而言，「離岸家族信托」「擊穿」等術(shù)語的確有著不低的理解門檻，但遵守規(guī)則、遵循契約該是起碼的共識。

事情的來龍去脈，不少媒體已經(jīng)還原過了。有朋友將其簡要概括為：

張?zhí)m因?yàn)閷€輸了，本來要賠錢，結(jié)果她巧妙地用信托筑成了防火墻，這么一來，要虧也只是虧信托資產(chǎn)以外的錢。這算盤本來打得很妙，可張?zhí)m用騷操作將其玩砸了。

家族信托這道防火墻成立的前提是，擁有形式上的獨(dú)立性，但張?zhí)m卻將家族信托當(dāng)自己腰包隨意處置，包括去紐約買公寓。債權(quán)人發(fā)現(xiàn)該漏洞后，把她告了，還告贏了，于是防火墻就被擊穿了。

復(fù)盤此事，這可以說是「對賭失敗」「股權(quán)轉(zhuǎn)讓」「欠下債款」「家族信托被擊穿」一環(huán)連一環(huán)：

事情最早可追溯至15年前，也就是2008年，當(dāng)時的俏江南為了擴(kuò)張，接受鼎暉創(chuàng)投注資2億人民幣，但雙方簽了對賭協(xié)議：俏江南得4年內(nèi)上市，否則就得回購股權(quán)并額外給予約定收益利息。

要是俏江南順利在2012年底前上市，那就沒后面那些事了，可假設(shè)終究是假設(shè)，受高端餐飲路線撞上「八項(xiàng)規(guī)定」高墻等因素影響，俏江南業(yè)績遇挫，到2011年沖刺A股和轉(zhuǎn)戰(zhàn)港股都失利。

對賭失敗的張?zhí)m沒錢回購股權(quán)、支付利息，只能將俏江南這個自家娃給抱出去。到2014年，「白衣騎士」CVC公司來了，想要低位接盤的它，以3億美金占股82.7%成為俏江南實(shí)際控股人，張?zhí)m并未被踢出局，而是留任。

可CVC收購俏江南的資金也不是大風(fēng)吹來的，而是借來的，2015年6月，CVC因其未能依約向銀行償還約1.4億美元收購貸款，被迫將持有的俏江南股權(quán)再次轉(zhuǎn)讓第三方，張?zhí)m由此出局。

在此過程中，CVC跟張?zhí)m打起了官司，因俏江南在審計(jì)中出現(xiàn)了問題，2019年4月，張?zhí)m在中國貿(mào)仲委的裁決被裁定敗訴，被判決支付CVC1.42億美元及其利息。

▲CVC收購俏江南示意圖。

但張?zhí)m畢竟是張?zhí)m，她早就留了一手：在2014年1月，她就在英屬維爾京群島成立了殼公司SETL，當(dāng)年6月就從CVC的收購資金中拿出了1.42億美元，設(shè)立了離岸信托計(jì)劃，受益人是汪小菲及其子女。

按張?zhí)m的說法，這是為了企業(yè)長青，而非「規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)」「轉(zhuǎn)移資產(chǎn)」。

錢在信托里，CVC公司本來也無可奈何。但張?zhí)m在斗法中還是大意了，她要是不打這筆錢的算盤，汪小菲余生「床墊自由」估計(jì)都有了。

可她是「既要，又要」——既想保留資產(chǎn)所有權(quán)，又想達(dá)到信托資產(chǎn)隔離作用，這跟信托的制度規(guī)則相悖，因此被CVC抓住了把柄，CVC同時在幾地起訴，將追債之手伸到了張?zhí)m所謂的「假信托」里。

張?zhí)m由此落入當(dāng)前的不利處境。

03

毫無疑問，將這事置于資本運(yùn)作的框架下審視，是事件正確打開方式。

對創(chuàng)業(yè)者而言，堪稱「燙手山芋」式存在的對賭協(xié)議難言友好：你不簽它，可能拉不來錢；你簽了它，原本只需背「有限責(zé)任」的你，之后卻可能因?yàn)闃I(yè)績未達(dá)預(yù)期而被迫賣房賣車還債。

羅永浩為什么幾次鞭撻對賭協(xié)議不合理？就跟這不無關(guān)系。

結(jié)合具體語境看，離岸信托跟中國信托的制度設(shè)計(jì)也有區(qū)別。

要是張?zhí)m是在中國境內(nèi)設(shè)立家族信托，那她仍擁有部分對資產(chǎn)的控制權(quán)，但她是在境外設(shè)立的。

張?zhí)m們也許認(rèn)為規(guī)則難言妥當(dāng)，所以在痛失俏江南時，會將其說成是被資本下套；如今家族信托被擊穿，又說是被資本算計(jì)。

但市場經(jīng)濟(jì)也是規(guī)則經(jīng)濟(jì)。既然之前簽了對賭協(xié)議，后來設(shè)了離岸信托，規(guī)則該守就得守。

「算計(jì)」本就是個泛道德化的貶義字眼，不能融錢時就說被資本支持，鬧掰了就說被資本算計(jì)。

若非要用「算計(jì)」一說把市場問題和法治問題變成道德問題，那融資算不算是「算計(jì)資本」，設(shè)家族信托又何嘗不是「資本算計(jì)」？

▲張?zhí)m稱惡資本在惦記著自己這只肥羊。

對張?zhí)m來說，丟掉了自己辛苦拉扯大的孩子（俏江南），還欠下一屁股債，難免心中膈應(yīng)。

這對創(chuàng)業(yè)者不乏警示意義：要利用資本，就得熟悉資本的那套玩法。將資本的援手與冷血輕易歸為「暖男/渣男」，或許是因?yàn)殄e看了資本。

最新消息是，3月21日，張?zhí)m在與鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)《封面》對話時表示，自己正在上訴，并已經(jīng)準(zhǔn)備了充分的證據(jù)。

用法律手段去回?fù)魧Ψ降姆墒侄?，本是正途。張?zhí)m欠不欠CVC9.8個小目標(biāo)，還得法律說了算。

但有意思的是，張?zhí)m又拿資本算計(jì)說事，還說個別國際資本（尤其是在亞太地區(qū)的）太貪了，「用我的合同在庫克島融資20億美金，想血洗整個中國企業(yè)，他們（個別國際資本）裝著這么一個美夢?！?/p>

只能說，張?zhí)m挺善于拿捏這屆網(wǎng)民的心態(tài)，又是「血洗」又是「整個中國企業(yè)」，「民族企業(yè)勇斗國際資本」的利我化敘事又安排上了。

可在該講理的時候大打民族情感牌，有時候，恰是理虧的表征。

04

張?zhí)m稱被資本算計(jì)，無非是「騎著資本罵資本」。她罵資本，是出于自身利益考量，從動機(jī)上完全可以理解。

但對輿論來講，沒必要被她牽著鼻子走，將企業(yè)與企業(yè)（個人）間的糾紛無限上綱上線，進(jìn)而掀起資本大批判。

張?zhí)m在罵資本時，可能忘了，她對于她的直播運(yùn)營團(tuán)隊(duì)而言也是「勞/資」中的資方。她射出利箭，可自己也立在同樣的標(biāo)靶上。

毋庸諱言，在今天，「罵資本」的確是個挺討巧的操作——順著大眾情緒的節(jié)拍扭著秧歌，很容易將人們的視線轉(zhuǎn)移。

可迎合情緒也是助長情緒。在「反資本」已成「反市場」思維叢束上長出的藤蔓的現(xiàn)實(shí)語境中，有些迎合是不可取的。據(jù)理力爭，遠(yuǎn)比據(jù)情緒制高點(diǎn)罵資本要有力。

▲張?zhí)m本可以用不訴諸「反資本」情緒的方式去維護(hù)權(quán)益。

時至今日，資本已成很多問題歸因中的「C選項(xiàng)」——每當(dāng)有些人不知道該選什么的時候，就會選C。

在部分人眼中，資本都長著嗜血的獠牙，在「鐮刀/韭菜」的二分法中，它似乎就站在默認(rèn)自己身在韭菜園的普通人的反面。

這顯然是誤解。資本是流動的雨露，會融入市場氣候之中，去滋養(yǎng)那些民營經(jīng)濟(jì)的苗木。沒有資本，民營經(jīng)濟(jì)幾乎不可能成長。

資本的價值無需被夸大，但需要被正視。正視的基本前提，就是不要將其帶入階層論統(tǒng)攝的視角下，而是秉持市場本位的眼光。

前不久，拾遺在《那個罵「萬惡資本家」的小伙失業(yè)了》里，就將箭頭對準(zhǔn)了「言必罵資本」的現(xiàn)象。文中引用的兩段話，挺值得思考——

經(jīng)濟(jì)學(xué)之父亞當(dāng)·斯密說，「我們之所以能吃上美味的晚餐，不是因?yàn)槿庳?、啤酒商或面包師愛我們，而是源于他們對自身利益的看重。他們在通過資本創(chuàng)造價值的時候，不是為了增進(jìn)公共福祉，而是為了追求一己私利，但當(dāng)他們這么做的時候，恰恰推動了社會和經(jīng)濟(jì)的進(jìn)步?！?/p>

學(xué)者劉瑜說：「‘向上的平等’是緩慢的，需要耐心，因?yàn)椴皇前焉厦娴娜死聛?，而是把下面的人拉上去，把社會資源擴(kuò)容，把餅做得更大。但是要把餅做大，‘平等’就必須同其他價值共存，比如秩序、對投資的激勵、對產(chǎn)權(quán)的保護(hù)等等?！?/p>

我們首先需要的是「有更多的蛋糕」，這往往得依托于資本在「分得更多的蛋糕」的正向激勵基礎(chǔ)上去「做大蛋糕」，而不是自己端掉自己飯碗。

在一堆大學(xué)畢業(yè)生自比「孔乙己」的當(dāng)下，該有更多人懂得這道理。

當(dāng)然了，這里說的「資本」，跟張?zhí)m罵的「資本」并不完全是一碼事。但它提出的公共理性層面要求，是一致的。

張?zhí)m不爽被追債，可以訴諸市場規(guī)則和法律手段——她說CVC想把她骨頭渣子都吞噬了，她九條命都沒了又準(zhǔn)備了第十條命，「有人往張?zhí)m身上丟泥巴，張?zhí)m會在上面種荷花，這個人越扒越偉大」，戰(zhàn)力十足的她，可以留著這條命依法申訴據(jù)理力爭，跟CVC死磕到底，但將資本「罪化」，不免過了。

輿論就更沒必要隨她起舞了，再怎么磨刀霍霍向「資本」，我們也不會變成汪小菲。

?作者 | 佘宗明

?運(yùn)營 | 李玩

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