制造業(yè)不僅直接體現(xiàn)了一個國家的生產(chǎn)力水平，更是作為區(qū)別發(fā)展中國家和發(fā)達國家的重要因素，由此可見制造業(yè)在國民經(jīng)濟中的地位舉足輕重。據(jù)上海產(chǎn)業(yè)轉型發(fā)展研究院、上海鋼聯(lián)電子商務股份有限公司聯(lián)合發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2022年12月，中國制造業(yè)供給指數(shù)（MMSI）為143.77點，同比下降16.64%，環(huán)比增長2.66%。全年來看，2022年中國制造業(yè)供給指數(shù)為148.91，同比下降8.42%。（數(shù)據(jù)起點2014年1月指數(shù)為100點）。

能源方面，12月國家疫情防控政策優(yōu)化調(diào)整，煤炭產(chǎn)運環(huán)節(jié)得到有效改善，市場煤炭供應有所增加，但下游整體需求在短暫釋放后再次轉弱，產(chǎn)地整體供應局面略顯寬松，煤價呈承壓狀態(tài)。中國后疫情時代開啟疊加春運季，需求改善，而部分產(chǎn)油國實際供應能力弱于預期，油價上行。鋼材方面，疫情及地產(chǎn)政策轉向加之產(chǎn)業(yè)低庫存，鋼價偏強運行。12月鋼鐵主要下游整體表現(xiàn)偏弱，具體來看，汽車行業(yè)在消費前置、疫情感染的擾動下，車市降溫。12月汽車銷量為255.6萬輛，同比下降8.4%；家電行業(yè)，12月家電零售有所回暖，或由于疫情放開后家電需求的回補及地產(chǎn)竣工增速有所改善；機械行業(yè)，進入需求淡季，12挖掘機銷量大幅下降。綜合看來，制造業(yè)下游行業(yè)表現(xiàn)依然低迷，建筑產(chǎn)業(yè)鏈季節(jié)性走弱，其他制造業(yè)由于不同原因表現(xiàn)不佳，整體鋼材消費低迷。

全年來看，能源方面，2022年，國際能源供應受錯綜復雜的國際形勢影響，石油價格高企，煤炭作為石油的替代資源，在國際范圍內(nèi)需求增加，價格也出現(xiàn)持續(xù)上漲，國際煤價漲至高位。鋼材方面，2022年中國粗鋼產(chǎn)量10.13億噸，同比下降2.1%，粗鋼表觀消費下降3.24%，建筑鋼材消費下降幅度較大，其中，房地產(chǎn)為主要拖累項。

【資料圖】

一、12月鋼廠生產(chǎn)小幅下降，消費回落

鋼鐵是終端制造業(yè)的重要生產(chǎn)原材料，以鋼鐵消費趨勢為觀測視角可以較為準確的判斷下游制造業(yè)發(fā)展狀況。12月鋼鐵業(yè)供給指數(shù)為124.18，同比下降24.25%，環(huán)比增長8.76%。供應方面，12月五大品種周均產(chǎn)量930萬噸，環(huán)比下降0.4%。消費方面，五大品種鋼材消費環(huán)比下降5.6%。具體來看，建材需求方面，疫情和寒冷天氣影響，工地陸續(xù)停工，12月建筑鋼材消費環(huán)比下降11.3%。制造業(yè)方面，季節(jié)性影響因素較小，板材消費尚有韌性，12月熱軋卷板表觀消費環(huán)比下降1.1%。

全年來看，2022年鋼鐵業(yè)供給指數(shù)為148.46，同比下降15.26%。2022年，鋼鐵最大的下游行業(yè)房地產(chǎn)進入深度調(diào)控，地產(chǎn)各項主要經(jīng)濟指標全線下滑，尤其新開工面積出現(xiàn)深度下跌，導致鋼鐵消費繼續(xù)下降。而鋼鐵供給長時間保持高位，供需矛盾加劇，疊加海外加息節(jié)奏加快，鋼價大幅下跌。

12月國際原油價繼續(xù)下行。12月石油供給指數(shù)為71.31，同比增長11.89%，環(huán)比下降11.89%。原因在于市場擔憂美國和歐洲經(jīng)濟可能即將陷入衰退，疊加美聯(lián)儲激進加息的可能性并未消除，經(jīng)濟憂慮加重，國際油價下跌。

全年來看，2022年石油供給指數(shù)為87.84，同比增長48.3%。2022年，原油價格沖高回落.上半年，在俄烏沖突以外爆發(fā)的推動下，原油價格一度沖上130美元/桶高位。下半年，市場對這一信息逐漸消化，且美國積極釋放原油戰(zhàn)略儲備、疫情反復等因素，促使原油價格震蕩下行。

12月份，主要有色金屬價格走勢有所分化。12月有色金屬供給指數(shù)為215.34，同比增長4.83%，環(huán)比增長0.14%。銅方面，存款利率下調(diào)，住建部發(fā)聲支持放寬限購限貸政策，受宏觀預期提振，銅價走強。鋁方面，受成本端預焙陽極和動力煤價格回落疊加需求淡季影響，鋁價小幅下行。

全年來看，2022年有色金屬供給指數(shù)為216.84，同比增長7.42%。2022年，有色金屬商品在能源結構轉型大背景下，消費整體穩(wěn)中向好，新基建、新能源為銅鋁消費增長奠定扎實基礎。

12月化工產(chǎn)品市場成交降溫。12月化工行業(yè)供給指數(shù)為155.06，同比下降19.68%，環(huán)比增長10.62%。1）隨著天氣轉冷，加上疫情反復，需求乏善可陳，國內(nèi)石油及煉制產(chǎn)品、有機化工、化纖、塑料及制品、橡膠及制品成交氣氛亦有所降溫。2）國內(nèi)宏觀利好利好消息不斷，部分化工產(chǎn)品價格月初小幅上揚，而后在基本面偏弱的情況下逐漸走弱。

全年來看，2022年化工行業(yè)供給指數(shù)為155.81，同比下降10.09%。2022年國內(nèi)化工市場整體寬幅震蕩，整體呈現(xiàn)前高后低、重心下移的趨勢。上半年市場整體高位運行，成本是影響市場變化的主要邏輯。6月份以后，因需求端改善乏力，同時美聯(lián)儲創(chuàng)紀錄的加息幅度，以及歐美經(jīng)濟衰退擔憂加劇，化工市場6月中旬以后由漲轉跌，震蕩下行。

12月煤炭供需趨于寬松，價格承壓回落。12月煤炭行業(yè)供給指數(shù)為170.66，同比下降18.68%，環(huán)比增長2.91%。國家疫情防控政策優(yōu)化調(diào)整，煤炭產(chǎn)運環(huán)節(jié)得到有效改善，市場煤炭供應有所增加，但下游整體需求在短暫釋放后再次轉弱，產(chǎn)地整體供應局面略顯寬松，煤價呈承壓狀態(tài)。

全年來看，2022年煤炭行業(yè)供給指數(shù)為162.9，同比下降11.09%。2022年，受益于上年保供期間新增產(chǎn)能的逐步釋放，全國原煤產(chǎn)量同比增加明顯，雖然下游鋼鐵和建材行業(yè)對煤炭的需求支撐有所減弱，但由于2021年煤炭行業(yè)缺口較大，煤炭供需仍處于緊平衡狀態(tài)，煤炭價格延續(xù)了2021年末的高位運行態(tài)勢。

12月汽車行業(yè)翹尾效應不再。12月汽車供給指數(shù)為129.53，同比下降17.48%，環(huán)比下降1.43%。12月汽車產(chǎn)銷分別完成238.3萬輛和255.6萬輛，同比分別下降18.2%和8.4%。在購置稅減半作用下，汽車消費前置，且12月疫情感染人數(shù)驟增，車市降溫。

全年來看，2022年汽車行業(yè)供給指數(shù)為125.43，同比下降0.41%。2022年，我國汽車產(chǎn)銷分別完成2702.1萬輛和2686.4萬輛，同比增長3.4%和2.1%。在購置稅減半等一系列穩(wěn)增長、促消費政策的有效拉動下，中國汽車市場全年逆勢實現(xiàn)正增長，新能源汽車保持高速發(fā)展。

12月家電銷售有所回暖。12月家電供給指數(shù)為134.65，同比下降8.71%，環(huán)比增長3.75%。由于疫情放開后家電需求的回補及地產(chǎn)竣工增速有所改善，12月家電零售有所回暖。

全年來看，2022年家電行業(yè)供給指數(shù)為134.05，同比下降3.23%。受房地產(chǎn)市場下滑、海外需求下降等多重因素影響，2022年，我國家電行業(yè)銷售下滑明顯。據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，截至2022年11月底，我國家用電器和音響器材商品零售額同比下降17.3%。隨著保交樓、需求端等地產(chǎn)政策加大發(fā)力，防疫政策優(yōu)化、家電補貼持續(xù)推進促進線下渠道及居民購買力恢復，家電作為兼具消費屬性的地產(chǎn)后周期行業(yè)或將迎來困境反轉。

12月工程機械銷量明顯下滑。12月工程機械供給指數(shù)為169.92，同比下降23.57%，環(huán)比下降7.37%。據(jù)中國工程機械工業(yè)協(xié)會對26家挖掘機制造企業(yè)統(tǒng)計，12月挖掘機銷量16869臺，同比下降29.8%；裝載機銷量8417臺，同比下降4.97%。進入12月，戶外施工活動逐漸停滯，且疫情感染人數(shù)驟增，房建活動低迷，工程機械銷量大幅下滑。

全年來看，2022年工程機械行業(yè)供給指數(shù)為174.04，同比下降18.5%。2022年工程機械行業(yè)呈現(xiàn)前低后高，外需強于內(nèi)需，但整體下行的態(tài)勢。由于房地產(chǎn)行業(yè)的拖累，國內(nèi)工程機械的銷量呈現(xiàn)大幅下滑的態(tài)勢。而歐美國家在疫后大力刺激基礎設施建設投資，海外需求旺盛，工程機械出口市場呈現(xiàn)大幅增長的態(tài)勢。

12月我國造船業(yè)新承接訂單明顯增加。12月造船業(yè)供給指數(shù)為175.1，同比下增長5.98%，環(huán)比增長26.49%。12月新船訂單為396萬載重噸，環(huán)比增長169%，完工量396萬載重噸，環(huán)比增長31%。12月新船訂單環(huán)比明顯增長，或為替代需求和環(huán)保船型需求增加。

全年來看，2022年造船行業(yè)供給指數(shù)為140.09，同比增長4.66%。2022年，全國造船完工量3786萬載重噸，同比下降4.6%。新接訂單量4552萬載重噸，同比下降32.1%。截至12月底，手持訂單量10557萬載重噸，同比增長10.2%。造船行業(yè)在去年顯著回暖的高基數(shù)水平上及2022年嚴峻的國內(nèi)外環(huán)境下，訂單明顯回落，但依然維持在景氣水平。

12月房地產(chǎn)數(shù)據(jù)繼續(xù)大幅下降，但降幅有所收窄。12月建筑業(yè)供給指數(shù)為108.74，同比下降32.79%，環(huán)比增長6.63%。12月，房地產(chǎn)各項指標降幅收窄，首先，在地產(chǎn)融資“三支箭”不斷推進下，12月單月房地產(chǎn)新開工和投資同比降幅分別收窄6.5、7.7pct。12月竣工面積同比下降6.6%，降幅收窄13.7pct，在“保交樓”資金推動下，房屋竣工小幅改善。

全年來看，2022年建筑行業(yè)供給指數(shù)為123.94，同比下降29.43%。2021-2022年房地產(chǎn)行業(yè)經(jīng)歷深度調(diào)控，地產(chǎn)快速"瘦身"。2022年，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資132895億元，同比下降10%；房屋新開工面積120587萬平方米，同比下降39.4%；房屋竣工面積86222萬平方米，同比下降15%；商品房銷售面積135837萬平方米，比上年下降24.3%。房地產(chǎn)各項指標已降至較低水平。

疫情、低溫等因素限制建筑材料需求。12月建材供給指數(shù)為163.6，同比下降31.53%，環(huán)比下降13.47%。12月全國建筑材料需求持續(xù)回落，一方面北方項目停工，另一方面，疫情影響，南方地區(qū)出現(xiàn)短期“用工荒”，項目施工進度放緩，市場需求整體下滑。

全年來看，2022年建材行業(yè)供給指數(shù)為186.74，同比下降14.12%。2022年建筑材料需求明顯下降，房地產(chǎn)行業(yè)低迷，建筑材料需求主要由基建、民用等項目支撐，需求量收縮，且疫情反復情況較為嚴峻，干擾正常建筑活動。

二、2022年中國GDP增速為3%，制造業(yè)投資增長9.1%

2022年中國GDP同比增速為3%，低于2019年的6%和2020年至2021年的平均值5%。疲軟的房地產(chǎn)市場、地緣政治摩擦和疫情反復導致經(jīng)濟增速不及預期。從拉動經(jīng)濟的三駕馬車來看，2022年投資對GDP增長的貢獻為1.5個百分點；消費對中國GDP增長的貢獻僅為1個百分點，而過去三年該項數(shù)值的平均值為3個百分點；凈出口對于GDP增長的貢獻在2022年降至0.5個百分點，約是過去三年平均水平的一半。

投資方面，全年全國固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）572138億元，比上年增長5.1%。分領域看，基礎設施投資增長9.4%，制造業(yè)投資增長9.1%，房地產(chǎn)開發(fā)投資下降10.0%。

房地產(chǎn)方面，2022年，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資13.29萬億元，比上年下降10.0%；其中，住宅投資10.06億元，下降9.5%，商業(yè)營業(yè)用房降幅最大，同比下降14.4%。受市場持續(xù)低迷、企業(yè)資金承壓等因素影響，房地產(chǎn)市場在供需兩端面臨巨大沖擊和壓力，房企拿地和投資力度大幅下滑。

制造業(yè)方面，2022年，制造業(yè)投資同比增長9.1%，增速比全部固定資產(chǎn)投資高4.0個百分點。其中，電氣機械和器材制造業(yè)投資增長42.6%，酒、飲料和精制茶制造業(yè)投資增長27.2%，紡織服裝、服飾業(yè)投資增長25.3%，化學纖維制造業(yè)投資增長21.4%。2022年高技術制造業(yè)投資快速增長，同比增長22.2%，增速與上年持平。

基建方面，2022年基礎設施投資（不含電力、熱力、燃氣及水生產(chǎn)和供應業(yè)）同比增長9.4%，比上年提高9.0個百分點。其中，水利管理業(yè)投資增長13.6%，公共設施管理業(yè)投資增長10.1%，信息傳輸業(yè)投資增長9.3%，道路運輸業(yè)投資增長3.7%，鐵路運輸業(yè)投資增長1.8%。 2022，政策性開發(fā)性金融工具和地方專項債加快使用，基建穩(wěn)增長作用顯現(xiàn)。

消費方面，全年社會消費品零售總額439733億元，比上年下降0.2%。按經(jīng)營單位所在地分，城鎮(zhèn)消費品零售額380448億元，下降0.3%；鄉(xiāng)村消費品零售額59285億元，與上年持平。按消費類型分，商品零售395792億元，增長0.5%；餐飲收入43941億元，下降6.3%。2022年受宏觀經(jīng)濟壓力、疫情因素干擾等因素影響，全年消費端相對疲弱。隨著疫情因素減弱和國內(nèi)擴內(nèi)需政策逐漸落地，2023年消費有望釋放更大動能。

出口方面，隨著海外經(jīng)濟體需求的收縮，外需的下降趨勢也十分明顯，以美元計價的出口增速在2022年7月達到18.2%的近期高點后，呈現(xiàn)逐月回落趨勢，至2022年12月已同比下降9.9%，但由于前期高增長，2022年中國出口金額以增長10.5%收官。

金融市場方面，2022年末，社會融資規(guī)模存量為344.21萬億元，同比增長9.6%。人民幣貸款增加21.31萬億元，比上年多增1.36萬億元。分部門看，住戶貸款增加3.83萬億元，其中，短期貸款增加1.08萬億元，中長期貸款增加2.75萬億元；企（事）業(yè)單位貸款增加17.09萬億元；非銀行業(yè)金融機構貸款增加1254億元。

2022年面對內(nèi)外多重超預期因素綜合影響，全年新增貸款同比多增1.36萬億元，反映出金融持續(xù)加大對實體經(jīng)濟的支持力度，支持信貸平穩(wěn)擴張。企業(yè)中長貸持續(xù)高增，9月后企業(yè)中長貸便進入持續(xù)擴張通道，主要在于基建項目融資、制造業(yè)企業(yè)貸款的拉動。居民貸款仍顯疲弱。居民中長貸連續(xù)13個月同比少增，住房需求仍是拖累。

關鍵詞： 同比下降 投資增長 同比增長 環(huán)比增長 工程機械